[CBC뉴스] LS증권 리포트에 따르면 HL홀딩스는 2025년 4분기(4Q25P) 연결 기준 매출액 3,402억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 6.1% 감소했으나, 전 분기 대비로는 3.2% 증가한 수치다. 영업이익은 352억원으로 전년 동기 대비 50.4% 증가했고, 전 분기 대비로는 77.8% 급증했다. 이에 따라 영업이익률(OPM)은 10.3%를 기록했다.

실적 개선 배경으로는 HL만도의 지분법이익 감소에도 불구하고, 투자자산 평가 금액이 전년 대비 증가하며 전체 이익 성장을 견인한 점이 꼽힌다. 투자자산 가치 상승이 실적 방어 및 개선에 핵심적인 역할을 한 것으로 분석된다.

미래 성장 동력으로 주목되는 HL로보틱스의 성장성도 강조됐다. HL로보틱스의 매출액은 2025년 30억원에서 2030년 1,600억원까지 단계적으로 확대될 것으로 전망됐다. HL로보틱스는 AMR 기반 완전 자율주행 주차로봇 PARKIE를 비롯해, 저상형 고중량 물류로봇 CARRIE, 실외 주차로봇 STAN 등을 보유하고 있다.

PARKIE는 공공기관을 중심으로 한 수주 가시성이 점차 높아지고 있다. CARRIE와 같은 AMR 물류 로봇은 최근 철강사와 조선사를 중심으로 수요가 증가하는 흐름이 나타나고 있어, 연내 수주 확보 가능성이 거론된다. STAN의 경우 유럽 공항과 물류센터를 중심으로 확산되고 있으며, 현재 39대가 운영 중이다. LS증권은 2026년 STAN 운영만으로 약 50억원 수준의 매출이 발생할 것으로 예상했다.

LS증권은 LS증권이 HL홀딩스에 대해 투자의견 ‘Buy’를 유지하고, 목표주가를 기존 대비 상향한 5만8,000원으로 제시했다고 밝혔다. 이는 HL만도의 지분 가치 상승을 반영한 결과다.

주주환원 정책도 긍정적으로 평가됐다. HL홀딩스는 2024~2025년에 걸쳐 총 200억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 진행했으며, 2026~2027년에도 동일한 규모의 자사주 매입·소각을 실시할 계획이다. 이에 따라 발행주식 수는 약 870만주 수준으로 감소할 것으로 전망된다. 향후 주식 수 감소에 따른 주당배당금(DPS) 상향 가능성도 존재하는 것으로 분석됐다.

현재 주가 기준 배당수익률은 약 4.3% 수준이다. 연간 약 300억원 규모의 주주환원 정책을 통해 주가 하방 경직성을 확보하고 있으며, 상용화 단계에 진입한 주차·물류 로봇 사업의 가치가 반영될 경우 지주사 할인 해소와 함께 본격적인 밸류 리레이팅이 가능할 것으로 LS증권은 내다봤다.

[본 기사는 특정 종목에 대한 투자 권유를 목적으로 하지 않는다. 투자경고·투자주의종목 지정 및 해제는 주가 급등락에 따른 시장 안정 조치로, 기업 가치나 실적 개선을 보장하지 않는다. 로봇 및 자동화 관련 종목은 변동성이 클 수 있으며, 투자 판단은 공시 내용과 시장 위험을 충분히 고려해 신중히 결정해야 한다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 김민철 기자