[CBC뉴스] 이수화학이 4%대 상승세를 보이고 있다. 석유화학 제품의 스프레드 확대에 따른 실적 개선 가능성이 주목받는 가운데 대신증권은 LAB와 NP 사업의 수익성 변화에 주목했다.

27일 오전 이수화학(005950)은 전 거래일보다 400원 오른 9210원에 거래되고 있다. 상승률은 약 4.54%다.

이수화학은 전 거래일 종가 8810원에서 9000원선을 넘어 9200원대에 진입했다.

대신증권은 이수화학이 S-Oil의 등유를 원료로 선형알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP) 사업을 중심으로 영위하고 있다는 점에 주목했다.

LAB는 세제 등에 사용되는 화학제품이며 NP는 석유화학 산업에서 활용되는 원료다. 이들 제품의 가격과 원료비 사이의 차이는 기업의 수익성을 판단하는 주요 지표 가운데 하나다.

대신증권은 LAB와 NP의 스프레드가 급등하면서 이수화학의 실적 수준이 높아지고 있다고 분석했다.

스프레드는 제품 판매가격과 원료가격 사이의 차이를 의미한다. 일반적으로 제품 가격이 원료비보다 빠르게 상승하면 스프레드가 확대되며, 이는 수익성 개선에 긍정적으로 작용할 수 있다.

특히 이수화학은 LAB와 NP를 주요 사업으로 영위하고 있어 해당 제품의 스프레드 변화가 실적에 영향을 미칠 수 있다.

대신증권은 현재의 상황이 지속될 경우 이수화학의 밸류에이션 매력이 충분하다고 평가했다.

이는 LAB와 NP의 스프레드 확대에 따른 실적 개선이 이어질 경우 기업가치 측면에서도 긍정적인 평가가 가능하다는 의미다.

다만 스프레드 확대가 실제 영업이익에 미치는 영향은 원료 조달가격과 제품 판매가격, 생산 및 판매 물량 등에 따라 달라질 수 있다.

또한 대신증권이 제시한 밸류에이션 매력은 현재의 사업 환경이 지속된다는 조건을 전제로 한다. 따라서 향후 제품 가격과 원료비 변화에 따라 실적 전망도 달라질 가능성이 있다.

이수화학은 이날 4%대 상승세를 나타내며 9200원대에서 거래되고 있다. 향후 LAB와 NP의 스프레드 흐름이 실적 개선으로 얼마나 연결될지가 주요 관심사로 떠오르고 있다.

[본 기사는 투자 참고를 위한 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하지 않는다. 시장 상황에 따라 달라질 수 있다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있다.AI가 일부 조력했다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자