[CBC뉴스]암호화폐 시장이 제도화의 가속 구간에 들어섰다. 비트코인 현물 ETF가 승인된 이후, 투자자들의 관심은 자연스럽게 리플(XRP)로 옮겨가고 있다. 그러나 전문가들은 “ETF 기대감은 이미 시장에 반영된 상태”라며, 무조건적인 낙관론에 제동을 걸고 있다.

현재 리플의 가격은 2.50달러다. 10월 중순 이후 꾸준히 2.33~2.44달러 구간을 오르내리던 XRP가 상단 돌파에 성공했지만, 시장은 이를 단기 반등이 아닌 ‘기대감의 한계선’으로 보고 있다. ETF 승인 기대감이 이미 심리적으로 반영된 결과라는 것이다.

시장분석 플랫폼 트레이딩뷰(TradingView) 는 최신 보고서에서 “ETF 승인 효과 중 약 75%는 이미 시장가에 반영돼 있다”고 밝혔다.
그 이유는 명확하다. ▲기관 자금이 이미 ETF 승인 전 선제적으로 진입했고, ▲ETF 승인 이후 자금 유입까지는 통상 3~6개월의 시차가 있으며, ▲과거 호재 때마다 시장이 과잉 반응했다는 점 때문이다. 결국 ETF 승인이 실제로 이뤄져도 즉각적인 대폭 상승을 보장하지 않는다는 설명이다.

더 커런시 애널리틱스(The Currency Analytics) 역시 비슷한 분석을 내놨다. “ETF는 단기 가격 자극제가 아니라 장기 신뢰 회복의 신호”라며 “ETF 승인 후 실제 상승은 기관들의 분기별 리밸런싱 시점에 맞춰 나타날 가능성이 높다”고 지적했다. 즉, 기대감은 이미 녹아 있으며, 향후 움직임은 실제 수요와 거래량이 얼마나 뒷받침되는지에 달렸다는 것이다.

온체인 데이터에서도 이러한 흐름이 감지된다. 리플의 상위 10개 지갑 보유 비율은 2주 만에 1.8% 감소하며 일부 대형 보유자(고래)가 차익을 실현한 반면, 장기 보유 지갑 수는 오히려 증가했다. 이는 ‘단기 기대 매매’는 줄고 ‘실사용 기반 장기 보유’가 늘고 있음을 보여준다.

리플 네트워크의 결제 건수는 일평균 약 50만 건을 유지하고 있으며, 7일 평균 결제액은 3억 달러 이상을 기록하고 있다. 이는 전년 대비 25% 증가한 수준으로, ETF 기대감이 아닌 실제 거래 기반의 수요가 XRP 가격을 받치고 있음을 방증한다.

크립토퀀트(CryptoQuant) 는 “ETF 뉴스가 단기 반등을 이끌 수는 있지만, 장기 상승은 네트워크 트래픽과 결제량이 동반돼야 한다”고 평가했다. 실제로 XRP의 온체인 거래량은 전일 대비 12% 증가했지만, 가격 변동 폭은 0.5% 미만으로 제한적이다. 이는 투기적 거래보다 실수요가 중심이 된 안정적 상승세를 의미한다.

ETF 기대감이 시장에서 ‘소문에 사서 뉴스에 판다’ 패턴으로 작용하고 있다는 분석도 나온다.
2023년 SEC와의 소송 종결 이후, XRP는 수차례 ETF 기대감에 급등락을 반복했다. 전문가들은 “투자 심리가 과도하게 흔들리며 피로감이 누적된 상태”라며 “이번 ETF 승인도 일시적 급등보다는 완만한 조정과 안정화로 이어질 가능성이 높다”고 경고했다.

그러나 낙관론자들은 다르게 본다. “ETF는 가격 이벤트가 아니라 신뢰 회복의 과정”이라며, “ETF 승인으로 리플은 단순한 알트코인을 넘어 제도권 금융 자산으로 인정받는 단계로 진입한다”고 주장한다. 이는 단기 시세보다 시장 구조의 질적 변화를 의미한다.

이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 카르다노(ADA), 체인링크(LINK) 등 주요 알트코인들도 제도권 진입 시 동반 자본 유입이 가능하다. 이 중 리플은 결제 네트워크 기반이라는 점에서 가장 먼저 실질적 수혜를 볼 수 있다는 분석이 지배적이다.

리플의 중기 전망은 여전히 긍정적이다. 전문가들은 “단기적으로 3달러 돌파는 어려워도, 글로벌 결제 파트너십 확장과 규제 명확화가 병행된다면 2026년 상반기 중 3.60달러 회복 가능성이 존재한다”고 내다봤다. 이는 단순한 기대가 아니라, 기관 자금 흐름과 거래소 유동성 데이터를 바탕으로 한 예측이다.

결국 투자자들이 봐야 할 핵심은 ‘ETF’ 그 자체가 아니라, 리플이 실제 금융 시스템 속으로 얼마나 깊이 통합되고 있는가다.
은행, 송금 네트워크, 핀테크 결제망에서 XRP의 실사용이 확대될수록 그 가격은 ETF라는 뉴스 없이도 스스로 버틸 수 있는 힘을 갖게 된다.

지금의 2.50달러는 기대감이 아니라 기반 수요의 힘으로 유지되는 균형점이다.
시장은 단기 이벤트가 아니라 구조적 신뢰를 원한다. 그리고 그 신뢰는 이미 리플의 네트워크 안에서 조용히 쌓이고 있다.

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 김민철 기자