[CBC뉴스] 미국과 이란의 무력 충돌이 반복되면서 국내 증시에서 신재생에너지 관련주가 강세를 나타냈다. 과거 신재생에너지주가 탄소중립 정책과 정부 지원 확대에 주로 반응했다면, 최근에는 중동산 에너지 의존도를 낮추고 국내 전력 생산 기반을 확대해야 한다는 에너지안보 논리가 새로운 상승 재료로 부각되는 모습이다.

이번 흐름은 국제유가 상승에 따른 단순한 반사이익보다는 글로벌 에너지 공급망의 불확실성이 커진 데 따른 것으로 풀이된다. 미국과 이란의 충돌이 원유 생산과 해상 운송에 영향을 줄 수 있다는 우려가 이어지면서 태양광과 풍력, 에너지저장장치, 분산전원 등 국내에서 전력을 생산하고 관리하는 산업에 시장의 관심이 옮겨갔다.

30일 오전 장중 신재생에너지 관련 종목 가운데 OCI홀딩스는 전 거래일보다 11.23% 오른 18만9,200원에 거래됐다. 장중에는 19만6,100원까지 상승했으며 거래량은 36만3,241주를 기록했다. 

HD현대에너지솔루션은 8.94% 상승한 10만8,400원을 나타냈다. 장중 고가는 11만1,900원이었으며 거래량은 27만2,385주로 집계됐다. 한화솔루션도 8.32% 오른 2만4,750원에 거래됐고 장중에는 2만5,300원까지 올랐다. 거래량은 242만4,057주를 나타냈다. 

대명에너지는 6.74% 상승한 1만1,880원, 금양그린파워는 6.16% 오른 6,720원에 거래됐다. 신성이엔지는 5.19% 상승한 1만2,780원, 그리드위즈는 5.05% 오른 1만1,650원을 기록했다. OCI도 4.52% 상승한 6만4,800원을 나타내며 관련 종목군에 매수세가 확산했다.  

이날 주가 흐름에서 주목할 부분은 태양광 대표 종목뿐 아니라 풍력과 발전사업, 전력 관리 관련 종목까지 상승 범위가 넓어졌다는 점이다. 특정 제품 가격이나 단일 기업의 수주 소식보다는 에너지 공급 불안과 전력자립 필요성이 업종 전반의 투자심리를 자극한 것으로 볼 수 있다.

미국과 이란의 군사적 충돌은 최근 종전 논의와 재충돌이 반복되는 불안정한 양상을 보이고 있다. 전면전이 장기간 이어지지 않더라도 공격과 보복이 반복될 경우 국제 원유시장에는 일정 수준의 지정학적 위험 프리미엄이 유지될 수 있다.

특히 원유 생산시설이나 수송 경로가 직접적인 영향을 받을 가능성이 제기될 때마다 국제유가는 민감하게 반응할 수 있다. 실제 공급 감소가 발생하지 않더라도 향후 수급 차질 가능성 자체가 원유 선물 가격과 운송비, 보험료를 끌어올릴 수 있기 때문이다.

한국은 원유와 천연가스 등 주요 에너지원을 해외에서 들여오는 비중이 높은 만큼 중동 정세의 변화에 상대적으로 민감하다. 국제유가가 오르면 정유제품과 운송비뿐 아니라 전력 생산비와 제조업 원가, 소비자물가에도 영향을 미칠 수 있다.

이 같은 구조에서는 에너지를 어떤 가격에 수입하느냐뿐 아니라 국내에서 얼마나 안정적으로 생산하고 저장할 수 있느냐가 중요해진다. 태양광과 풍력을 비롯한 재생에너지가 기후변화 대응 수단을 넘어 에너지 공급망 위험을 낮추는 수단으로 다시 평가받는 배경이다.

이번 장세의 새로운 각도도 여기에 있다. 미국·이란 충돌로 신재생에너지주가 단순히 국제유가 상승 수혜주로 움직인 것이 아니라, 에너지 공급망 불안을 줄이는 전력자립 관련주로 인식되기 시작했다는 것이다.

과거 신재생에너지주는 정부의 보조금과 탄소중립 목표, 미국과 유럽의 친환경 정책 변화에 따라 주가가 움직이는 경우가 많았다. 정책 지원이 확대되면 관련주가 상승하고 지원 축소 가능성이 나오면 주가가 하락하는 전형적인 정책 테마의 성격이 강했다.

그러나 미국과 이란의 충돌이 장기화하고 글로벌 전력 수요까지 증가하면서 시장의 평가 기준이 조금씩 달라지고 있다. 재생에너지를 환경 정책의 일부로 보는 데서 벗어나 원유와 천연가스 수입 의존도를 낮추고 산업시설에 필요한 전력을 안정적으로 확보하는 기반으로 바라보는 시각이 커지고 있다.

인공지능 데이터센터와 반도체 공장, 첨단 제조시설의 확대도 이러한 변화에 영향을 주고 있다. 대규모 전력을 지속해서 사용하는 시설이 늘어나면서 발전설비 확충과 송전망 보강, 전력 저장 능력의 중요성이 동시에 높아지고 있다.

중동발 에너지 불안이 공급 측면의 위험을 높이고 인공지능 산업이 수요 측면에서 전력 사용량을 끌어올리면서 신재생에너지 산업을 둘러싼 환경도 달라졌다. 탄소배출 감축만으로는 설명하기 어려운 에너지안보와 산업용 전력 확보라는 새로운 수요가 형성된 것이다.

관련 종목들의 상승 폭이 서로 달랐다는 점도 확인할 필요가 있다. OCI홀딩스와 HD현대에너지솔루션, 한화솔루션은 장중 8~11%대 상승률을 기록했지만 SK이터닉스는 1.50%, SDN은 1.93%, 에스에너지는 3.73% 상승에 그쳤다.   

신재생에너지라는 공통된 테마 안에서도 수급 강도와 기존 주가 수준, 거래량에 따라 종목별 차별화가 나타난 것이다. 업종 전체가 일제히 같은 방향과 폭으로 움직인 전형적인 테마 장세라기보다 일부 주요 종목에 매수세가 집중된 선별적인 흐름으로 볼 수 있다.

국제유가 상승이 신재생에너지주에 항상 긍정적으로 작용하는 것도 아니다. 유가가 오르면 화석연료 의존도를 낮춰야 한다는 요구가 커질 수 있지만, 물가와 시장금리가 함께 상승할 경우 신재생에너지 발전사업의 금융조달 부담이 커질 수 있다.

태양광과 풍력 발전사업은 초기 투자비가 크고 장기간에 걸쳐 투자금을 회수하는 특성이 있다. 시장금리가 높아지면 프로젝트의 자금조달 비용이 증가하고 예상 수익성이 낮아질 수 있다.

원자재 가격과 운송비 상승도 부담이다. 미국과 이란의 충돌이 확대돼 국제유가와 물류비가 함께 오르면 설비 설치와 기자재 운송에 필요한 비용도 증가할 수 있다. 에너지 전환 필요성이 높아지는 것과 실제 사업 수익성이 개선되는 것은 서로 다른 문제라는 의미다.

따라서 이번 신재생에너지주 상승을 전쟁의 직접적인 수혜로 단정해서는 안 된다. 미국·이란 충돌과 국제유가 상승, 국내외 에너지 정책, 전력 수요 증가, 개별 종목 수급이 동시에 반영된 결과로 접근하는 것이 타당하다.

전쟁이 장기화하면 에너지안보 논리는 더욱 힘을 받을 수 있다. 국제유가와 천연가스 가격이 높은 수준을 이어갈 경우 원유 수입 비용을 낮추고 국내 발전 비중을 높여야 한다는 정책적 요구가 커질 수 있기 때문이다.

반대로 미국과 이란이 휴전에 합의하거나 원유 생산과 운송에 차질이 없다는 점이 확인되면 국제유가에 반영된 위험 프리미엄이 빠르게 줄어들 수 있다. 이 경우 신재생에너지주에 유입된 단기 매수세도 약해질 가능성이 있다.

시장이 확인해야 할 첫 번째 변수는 미국과 이란의 군사적 충돌이 원유 공급에 실제 영향을 미치는지 여부이다. 군사적 긴장이 이어져도 원유 생산과 수송이 정상적으로 유지된다면 국제유가 상승세는 제한될 수 있다.

두 번째는 국제유가의 상승이 신재생에너지 설비 투자와 실제 발주로 연결되는지 여부이다. 에너지안보에 대한 관심이 높아지더라도 발전사업 착공과 기자재 발주, 전력망 투자가 뒤따르지 않으면 관련 기업의 실적으로 연결되기 어렵다.

세 번째는 미국 국채금리와 국내 시장금리의 움직임이다. 유가 상승이 물가 부담으로 이어지고 중앙은행의 긴축 기조가 강화되면 신재생에너지 관련 프로젝트의 금융 비용도 커질 수 있다.

네 번째는 원·달러 환율이다. 원화 약세는 해외 매출 비중이 있는 기업에는 긍정적인 요소가 될 수 있지만 수입 원재료와 장비 의존도가 높은 경우에는 비용 부담을 높일 수 있다.

다섯 번째는 전력망과 에너지저장장치 투자이다. 태양광과 풍력 발전설비가 늘어나더라도 생산된 전력을 송전하거나 저장할 기반이 부족하면 발전량을 제한해야 할 수 있다. 발전설비 확대와 함께 송전망과 저장설비 투자가 진행되는지를 살펴봐야 한다.

이번 장세는 미국·이란 충돌이 국내 증시에서 정유와 방산, 해운주만 움직이는 재료가 아니라는 점을 보여주고 있다. 에너지 공급망이 흔들릴 수 있다는 우려가 신재생에너지와 전력 인프라 종목까지 확산하면서 관련주의 성격도 변화하고 있다.

[AI 조력으로 작성된 기사입니다.이 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐으며 특정 종목에 대한 투자 권유나 매수·매도 추천을 의미하지 않습니다. 신재생에너지 관련주는 국제유가와 금리, 환율, 정부 정책, 원자재 가격, 발전사업 인허가와 수급 변화 등에 따라 높은 변동성을 보일 수 있습니다. 투자에 관한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]

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▮ CBC뉴스ㅣCBCNEWS 심우일 기자